＜Upper-Intermediate＞ Lesson No.16
Early Redemption Explanation for Structured Products / ストラクチャード商品の早期償還説明
０．Greetings & Ice-break (2min.)｜挨拶と導入
0-1 Greetings
Let’s practice a short small talk that you can use to greet a business partner and start building a good relationship.
講師との挨拶を兼ねて、ビジネスパートナーと信頼関係を築くための短いスモールトークを練習してみましょう。
[Tips / 会話のヒント]
・Can you hear me clearly?
私の声はクリアに聞こえますか？
・How's your day going so far?
今日はどんな一日でしたか？
・Talk about one small topic (Work, Weather, News, Hometown, Sports event, etc.)
軽い話題について話しましょう（仕事、天気、ニュース、地元、スポーツイベントなど）
0-2 Introduction
In today’s lesson, we’ll learn about the following situation. Have you ever experienced something similar?
本日のレッスンでは以下のようなシチュエーションについて学びます。同様のシチュエーションを経験したことがありますか？
- If you have experience, please tell us what it was like, what was difficult, or what you learned.
経験があれば、どんな内容だったか、難しかったことや学んだことなどを教えて下さい。
- If you don’t have experience, try to imagine yourself handling that situation in English.
What do you think would be challenging?
経験がなければ、英語でその状況に対応しているところを想像してみましょう。どんなことが難しそうですか？
Situation / シチュエーション
Explaining early redemption mechanisms and reinvestment options for structured products meeting early redemption conditions.
早期償還条件に該当したストラクチャード商品の償還メカニズムと再投資オプションを説明する場面です。
1. Read (2 min)｜型を学ぶ
Let's read the following key sentences aloud!
下記の文章や単語を順番に音読しましょう！
1-1 Basic phrases
１．The underlying index exceeded...（原資産指数が...を上回った）
２．This met the automatic call provision...（これにより自動コール条項が満たされた）
３．Three factors contributed...（3つの要因が寄与した）
４．I can propose three alternatives...（3つの代替案を提案できる）
５．I will coordinate with our structuring team...（ストラクチャリングチームと調整する）
６．We will also calculate projected returns...（予想リターンも計算する）
７．Please make sure the documentation discloses...（資料が...を開示するようにしてください）
1-2 Essential words
１．elaborate on（詳しく説明する）
２．accelerate（加速させる）
３．stabilize（安定させる）
４．exceed（上回る）
５．diminish（減少する）
６．comparable（同等の）
７．utilize（活用する）
８．coordinate（調整する）
９．calculate（計算する）
１０．disclose（開示する）
2. Try (3 min)｜ロールプレイ練習
Let’s practice the role-play.
ロールプレイの練習をしましょう！
Situation / シチュエーション（Reference again）
Explaining early redemption mechanisms and reinvestment options for structured products meeting early redemption conditions.
早期償還条件に該当したストラクチャード商品の償還メカニズムと再投資オプションを説明する場面です。
👨💼【Teacher / Institutional Investor】:
Good morning. I received the early redemption notice for our structured product. Could you elaborate on the exact trigger conditions that were met?
（おはようございます。ストラクチャード商品の早期償還通知を受け取りました。満たされた正確なトリガー条件について詳しく説明していただけますか？）
🧑🎓【Student / Securities Sales】:
Good morning. The underlying index exceeded 105 percent of the initial level for 5 consecutive trading days. This met the automatic call provision in the term sheet.
（おはようございます。原資産指数が当初水準の105パーセントを5営業日連続で上回りました。これによりタームシートの自動コール条項が満たされました。）
👨💼【Teacher / Institutional Investor】:
I see. What market factors accelerated this outcome? We anticipated a longer investment period.
（なるほど。どのような市場要因がこの結果を加速させたのですか？私たちはもっと長い投資期間を想定していました。）
🧑🎓【Student / Securities Sales】:
Three factors contributed. First, central bank policy stabilized interest rate expectations. Second, corporate earnings exceeded consensus estimates. Third, geopolitical risks diminished significantly in the past quarter.
（3つの要因が寄与しました。第一に、中央銀行の政策が金利予想を安定させました。第二に、企業収益がコンセンサス予想を上回りました。第三に、地政学的リスクが前四半期に大幅に減少しました。）
👨💼【Teacher / Institutional Investor】:
Understood. We need to reallocate 8 million USD promptly. What alternative investment options can you recommend with comparable characteristics?
（承知しました。800万米ドルを速やかに再配分する必要があります。同等の特性を持つ代替投資オプションは何を推奨できますか？）
🧑🎓【Student / Securities Sales】:
I can propose three alternatives. Option one is a new structured note with a 12-month maturity and enhanced coupon. Option two is a diversified bond portfolio with investment-grade assets. Option three is a combination strategy utilizing both equity-linked notes and fixed income.
（3つの代替案を提案できます。オプション1は12か月満期で利率を強化した新しいストラクチャードノートです。オプション2は投資適格資産による分散債券ポートフォリオです。オプション3は株式連動債と債券の両方を活用した組み合わせ戦略です。）
👨💼【Teacher / Institutional Investor】:
The combination strategy sounds promising. Could you submit detailed term sheets and risk assessments by tomorrow afternoon?
（組み合わせ戦略は有望に聞こえます。明日の午後までに詳細なタームシートとリスク評価を提出していただけますか？）
🧑🎓【Student / Securities Sales】:
Absolutely. I will coordinate with our structuring team and send comprehensive documentation including historical performance data. We will also calculate projected returns under various market scenarios to assist your decision-making process.
（もちろんです。ストラクチャリングチームと調整し、過去のパフォーマンスデータを含む包括的な資料をお送りします。また、さまざまな市場シナリオ下での予想リターンを計算し、意思決定プロセスを支援いたします。）
👨💼【Teacher / Institutional Investor】:
Excellent. Please make sure the documentation discloses all fee structures and liquidity constraints clearly. We appreciate your prompt response on this matter.
（素晴らしい。資料がすべての手数料体系と流動性制約を明確に開示するようにしてください。この件に関する迅速な対応に感謝します。）
3. Use (4 min)｜ロールプレイ & 実践（空欄補完）
Let's perform the role-play and fill in the blanks by translating the Japanese into English!
空欄の日本語を英語に訳しながら、ロールプレイを実践してみましょう！
Situation / シチュエーション（Reference again）
Explaining early redemption mechanisms and reinvestment options for structured products meeting early redemption conditions.
早期償還条件に該当したストラクチャード商品の償還メカニズムと再投資オプションを説明する場面です。
👨💼【Teacher / Institutional Investor】:
Good morning. I received the early redemption notice for our structured product. Could you elaborate on the exact trigger conditions that were met?
🧑🎓【Student / Securities Sales】:
Good morning. The underlying index ［上回った］ 105 percent of the initial level for 5 consecutive trading days. This met the automatic call provision in the term sheet.
👨💼【Teacher / Institutional Investor】:
I see. What market factors accelerated this outcome? We anticipated a longer investment period.
🧑🎓【Student / Securities Sales】:
Three factors contributed. First, central bank policy ［安定させました］ interest rate expectations. Second, corporate earnings ［上回りました］ consensus estimates. Third, geopolitical risks ［減少しました］ significantly in the past quarter.
👨💼【Teacher / Institutional Investor】:
Understood. We need to reallocate 8 million USD promptly. What alternative investment options can you recommend with comparable characteristics?
🧑🎓【Student / Securities Sales】:
I can propose three alternatives. Option one is a new structured note with a 12-month maturity and enhanced coupon. Option two is a diversified bond portfolio with investment-grade assets. Option three is a combination strategy ［活用した］ both equity-linked notes and fixed income.
👨💼【Teacher / Institutional Investor】:
The combination strategy sounds promising. Could you submit detailed term sheets and risk assessments by tomorrow afternoon?
🧑🎓【Student / Securities Sales】:
Absolutely. I will ［調整し］ with our structuring team and send comprehensive documentation including historical performance data. We will also ［計算し］ projected returns under various market scenarios to assist your decision-making process.
👨💼【Teacher / Institutional Investor】:
Excellent. Please make sure the documentation discloses all fee structures and liquidity constraints clearly. We appreciate your prompt response on this matter.
4. Challenge (7 min)｜応用実践
Let's perform the role-play and fill in the blanks by translating the Japanese into English!
空欄の日本語を英語に訳しながら、ロールプレイを実践してみましょう！
*Let's practice this part repeatedly until we can speak it smoothly.
このパートはスムーズにスピーキングできるようになるまで繰り返し練習しましょう。
Situation / シチュエーション（Reference again）
Explaining early redemption mechanisms and reinvestment options for structured products meeting early redemption conditions.
早期償還条件に該当したストラクチャード商品の償還メカニズムと再投資オプションを説明する場面です。
👨💼【Teacher / Institutional Investor】:
Good morning. I received the early redemption notice for our structured product. Could you elaborate on the exact trigger conditions that were met?
🧑🎓【Student / Securities Sales】:
Good morning. ［原資産指数が当初水準の105パーセントを5営業日連続で上回りました。］ ［これによりタームシートの自動コール条項が満たされました。］
👨💼【Teacher / Institutional Investor】:
I see. What market factors accelerated this outcome? We anticipated a longer investment period.
🧑🎓【Student / Securities Sales】:
［3つの要因が寄与しました。］ First, central bank policy stabilized interest rate expectations. Second, corporate earnings exceeded consensus estimates. Third, geopolitical risks diminished significantly in the past quarter.
👨💼【Teacher / Institutional Investor】:
Understood. We need to reallocate 8 million USD promptly. What alternative investment options can you recommend with comparable characteristics?
🧑🎓【Student / Securities Sales】:
［3つの代替案を提案できます。］ Option one is a new structured note with a 12-month maturity and enhanced coupon. Option two is a diversified bond portfolio with investment-grade assets. Option three is a combination strategy utilizing both equity-linked notes and fixed income.
👨💼【Teacher / Institutional Investor】:
The combination strategy sounds promising. Could you submit detailed term sheets and risk assessments by tomorrow afternoon?
🧑🎓【Student / Securities Sales】:
Absolutely. I will coordinate with our structuring team and send comprehensive documentation including historical performance data. We will also calculate projected returns under various market scenarios to assist your decision-making process.
👨💼【Teacher / Institutional Investor】:
Excellent. Please make sure the documentation discloses all fee structures and liquidity constraints clearly. We appreciate your prompt response on this matter.
\ If you have some extra capacity, give it a try（余力があればやってみましょう）/
5. Real-world application (5 min)｜実務応用
Let's speak freely with the phrases and flow we learned today. If you can, imagine your real job—it makes practice more effective.
本日学習した単語やフレーズ、会話の流れを思い出しながら、自由に話してみましょう。可能であれば、自身の実務を想像しながら話すと効果的です。
Situation / シチュエーション
A structured product has triggered early redemption and the investor requires explanation of the mechanism and reinvestment alternatives.
The securities sales professional must clarify the redemption trigger, market factors, and propose suitable replacement investment options.
投資していたストラクチャード商品が早期償還条件に該当し、投資家が償還メカニズムと再投資の選択肢について説明を求めている。
証券営業担当者は償還トリガー、市場要因を明確にし、適切な代替投資オプションを提案する必要がある。
👨💼【Teacher / Institutional Investor】:
Our structured product was redeemed early. Could you explain the trigger mechanism and suggest reinvestment alternatives for our capital?
（当社のストラクチャード商品が早期償還されました。トリガーメカニズムを説明し、資本の再投資の選択肢を提案していただけますか？）
🧑🎓【Student / Your Role】:
(Free Speaking based on today's lesson)
Hints / ヒント
１． Elaborate on the redemption trigger conditions
２． Describe market factors that accelerated the outcome
３． Propose alternative investment options
４． Coordinate documentation and risk assessment
※This is not a role-play. Please speak until you finish your thoughts.
このパートはロールプレイ形式ではありません。最後まで通して話してみましょう。
6. Wrap-up (2 min) ｜レッスンの振り返り
Let's review today's lesson with your teacher!
今日のレッスンについて講師と振り返ってみましょう！
6-1 Comments from student
・Good points / 良かったところ・上手くできたところ
・Things to work on / 今後強化したいところ
6-2 Feedback from teacher
・Good points / 良かった点
・Things to work on / 今後の強化ポイント
・What to review / 復習ポイント
*6-3 Questions from student (if any)
Japanese translation（日本語訳）
1. Read (2min)（型を学ぶ）｜基本フレーズ
2. Try (4min)（ロールプレイ練習）｜型を使った練習
Let’s practice the role-play.
ロールプレイの練習をしましょう！
3. Use (7min)｜応用
Let’s perform the role-play and filling in the missing English!
英語を補完しながら、ロールプレイを実践してみましょう！
4. Challenge (7min)｜実践
Let’s perform the role-play and filling in the missing English!
英語を補完しながら、ロールプレイを実践してみましょう！
5. Wrap-up (3min) – レッスンの振り返り
"Let’s review today’s lesson with your teacher!”
「今日のレッスンについて講師と振り返ってみましょう！」
5-1. Comments from Student
- Good points / 良かったところ・上手くできたところ
- Things to work on / 今後強化したいところ
5-2. Feedback from Teacher
- Good points / 良かった点
- Things to work on / 今後の強化ポイント
- What to review / 復習ポイント
5-3. Question from Students (If any)