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＜Upper-Intermediate＞ Lesson No.18
Price Volatility Risk Explanation for Commodity Investment / コモディティ投資の価格変動リスク説明
０．Greetings & Ice-break (2min.)｜挨拶と導入
0-1 Greetings
Let’s practice a short small talk that you can use to greet a business partner and start building a good relationship.
講師との挨拶を兼ねて、ビジネスパートナーと信頼関係を築くための短いスモールトークを練習してみましょう。
[Tips / 会話のヒント]
・Can you hear me clearly?
私の声はクリアに聞こえますか？
・How's your day going so far?
今日はどんな一日でしたか？
・Talk about one small topic (Work, Weather, News, Hometown, Sports event, etc.)
軽い話題について話しましょう（仕事、天気、ニュース、地元、スポーツイベントなど）
0-2 Introduction
In today’s lesson, we’ll learn about the following situation. Have you ever experienced something similar?
本日のレッスンでは以下のようなシチュエーションについて学びます。同様のシチュエーションを経験したことがありますか？
- If you have experience, please tell us what it was like, what was difficult, or what you learned.
経験があれば、どんな内容だったか、難しかったことや学んだことなどを教えて下さい。
- If you don’t have experience, try to imagine yourself handling that situation in English.
What do you think would be challenging?
経験がなければ、英語でその状況に対応しているところを想像してみましょう。どんなことが難しそうですか？
Situation / シチュエーション
Explaining commodity investment product price volatility factors and risk management techniques to overseas investors.
コモディティ投資商品の価格変動要因とリスク管理手法について海外投資家に説明する場面です。
1. Read (2 min)｜型を学ぶ
Let's read the following key sentences aloud!
下記の文章や単語を順番に音読しましょう！
1-1 Basic phrases
１．Let me explain the key factors...（主要因を説明させてください...）
２．Could you elaborate on specific...（具体的な...について詳しく説明していただけますか）
３．We offer three primary...（当社は3つの主要な...を提供しています）
４．Let me calculate the cost breakdown...（コストの内訳を計算してご説明します...）
５．We utilize a systematic monitoring framework...（当社は体系的な監視の枠組みを活用しています...）
６．I'll coordinate with our research team...（当社リサーチチームと調整します...）
７．I'll prepare a comprehensive proposal that demonstrates...（...を示す包括的な提案書を準備いたします）
1-2 Essential words
１．trigger（引き起こす）
２．mitigate（軽減する）
３．elaborate（詳しく説明する）
４．assess（評価する）
５．calculate（計算する）
６．stabilize（安定させる）
７．utilize（活用する）
８．coordinate（調整する）
９．submit（提出する）
１０．demonstrate（示す）
2. Try (3 min)｜ロールプレイ練習
Let’s practice the role-play.
ロールプレイの練習をしましょう！
Situation / シチュエーション（Reference again）
Explaining commodity investment product price volatility factors and risk management techniques to overseas investors.
コモディティ投資商品の価格変動要因とリスク管理手法について海外投資家に説明する場面です。
👨💼【Teacher / Institutional Investor】:
Thank you for meeting with me today. I'm considering commodity-related investment products, but I need a detailed explanation of price volatility factors and risk management methods before making any decisions.
（本日はお時間をいただきありがとうございます。コモディティ関連投資商品を検討していますが、意思決定の前に価格変動要因とリスク管理手法について詳細な説明が必要です。）
🧑🎓【Student / Securities Sales】:
I appreciate your interest. Let me explain the key factors that trigger commodity price movements. First, supply and demand imbalances in the physical market. Second, currency fluctuations, especially the US dollar. Third, geopolitical events that disrupt production or logistics.
（ご関心をお寄せいただきありがとうございます。コモディティ価格変動を引き起こす主要因を説明させてください。第一に、現物市場における需給の不均衡です。第二に、通貨変動、特に米ドルです。第三に、生産や物流を混乱させる地政学的事象です。）
👨💼【Teacher / Institutional Investor】:
I understand those factors. However, I'm more concerned about how to mitigate downside risk in volatile markets. Could you elaborate on specific hedging methods available for our portfolio?
（それらの要因は理解しました。しかし、私はむしろ変動の激しい市場における下方リスクをどう軽減するかに関心があります。当社のポートフォリオに利用可能な具体的なヘッジ手法について詳しく説明していただけますか。）
🧑🎓【Student / Securities Sales】:
Certainly. We offer three primary hedging approaches. First, futures contracts that lock in prices for a defined period. Second, options strategies that limit losses while preserving upside potential. Third, diversification across multiple commodities to reduce concentration risk.
（承知しました。当社は3つの主要なヘッジ手法を提供しています。第一に、一定期間価格を固定する先物契約です。第二に、損失を制限しつつ上昇余地を保持するオプション戦略です。第三に、集中リスクを軽減するための複数コモディティへの分散投資です。）
👨💼【Teacher / Institutional Investor】:
Those methods sound reasonable, but I need to assess the cost implications. What is the typical cost structure for implementing these hedging strategies, and how does it affect overall returns?
（それらの手法は妥当に思えますが、コストへの影響を評価する必要があります。これらのヘッジ戦略を実施する際の典型的なコスト構造はどのようなもので、全体的なリターンにどう影響しますか。）
🧑🎓【Student / Securities Sales】:
Let me calculate the cost breakdown for you. Futures contracts typically require margin deposits of 5 to 10 percent of the contract value. Options involve premium payments, usually 2 to 4 percent annually. These costs reduce gross returns but stabilize net performance during market downturns.
（コストの内訳を計算してご説明します。先物契約は通常、契約価値の5から10パーセントの証拠金預託が必要です。オプションはプレミアム支払いを伴い、通常年間2から4パーセントです。これらのコストは総リターンを減少させますが、市場下落時の純パフォーマンスを安定させます。）
👨💼【Teacher / Institutional Investor】:
I appreciate the detailed breakdown. One final question: how do you monitor and adjust these hedging positions as market conditions evolve? We need a dynamic approach, not a static one.
（詳細な内訳をありがとうございます。最後に1つ質問です。市場環境が変化する中で、これらのヘッジポジションをどのように監視し調整しますか。当社は静的ではなく動的なアプローチが必要です。）
🧑🎓【Student / Securities Sales】:
We utilize a systematic monitoring framework. Our team assesses market conditions daily and coordinates with you weekly to review portfolio performance. If volatility exceeds predetermined thresholds, we recommend adjustments to hedge ratios within 24 hours. This ensures your risk tolerance remains aligned with your investment policy.
（当社は体系的な監視の枠組みを活用しています。当社チームは市場環境を毎日評価し、週次でポートフォリオパフォーマンスをレビューするため貴社と調整します。ボラティリティが事前設定した閾値を超えた場合、24時間以内にヘッジ比率の調整を推奨します。これにより貴社のリスク許容度が投資方針と整合し続けることを保証します。）
👨💼【Teacher / Institutional Investor】:
That monitoring framework sounds comprehensive. Please submit a formal proposal with detailed cost estimates and performance scenarios. I'll consult with our investment committee and provide feedback within 2 weeks.
（その監視の枠組みは包括的に思えます。詳細なコスト見積もりとパフォーマンスシナリオを含む正式な提案書を提出してください。当社の投資委員会と協議し、2週間以内にフィードバックを提供します。）
🧑🎓【Student / Securities Sales】:
Thank you for your consideration. I'll prepare a comprehensive proposal that demonstrates how our hedging strategies can enhance your portfolio stability. I'll coordinate with our research team to include historical performance data and submit the document by next Monday.
（ご検討いただきありがとうございます。当社のヘッジ戦略が貴社ポートフォリオの安定性をどう高めるかを示す包括的な提案書を準備いたします。過去のパフォーマンスデータを含めるため当社リサーチチームと調整し、来週月曜日までに書類を提出いたします。）
👨💼【Teacher / Institutional Investor】:
Excellent. I look forward to reviewing your proposal. Your explanation has been very helpful in understanding the risk management framework. Let's proceed with the formal evaluation process.
（素晴らしい。貴社の提案書を確認することを楽しみにしています。貴社の説明はリスク管理の枠組みを理解する上で非常に役立ちました。正式な評価プロセスを進めましょう。）
3. Use (4 min)｜ロールプレイ & 実践（空欄補完）
Let's perform the role-play and fill in the blanks by translating the Japanese into English!
空欄の日本語を英語に訳しながら、ロールプレイを実践してみましょう！
Situation / シチュエーション（Reference again）
Explaining commodity investment product price volatility factors and risk management techniques to overseas investors.
コモディティ投資商品の価格変動要因とリスク管理手法について海外投資家に説明する場面です。
👨💼【Teacher / Institutional Investor】:
Thank you for meeting with me today. I'm considering commodity-related investment products, but I need a detailed explanation of price volatility factors and risk management methods before making any decisions.
🧑🎓【Student / Securities Sales】:
I appreciate your interest. Let me explain the key factors that ［引き起こす］ commodity price movements. First, supply and demand imbalances in the physical market. Second, currency fluctuations, especially the US dollar. Third, geopolitical events that disrupt production or logistics.
👨💼【Teacher / Institutional Investor】:
I understand those factors. However, I'm more concerned about how to mitigate downside risk in volatile markets. Could you elaborate on specific hedging methods available for our portfolio?
🧑🎓【Student / Securities Sales】:
Certainly. We offer three primary hedging approaches. First, futures contracts that lock in prices for a defined period. Second, options strategies that limit losses while preserving upside potential. Third, diversification across multiple commodities to reduce concentration risk.
👨💼【Teacher / Institutional Investor】:
Those methods sound reasonable, but I need to assess the cost implications. What is the typical cost structure for implementing these hedging strategies, and how does it affect overall returns?
🧑🎓【Student / Securities Sales】:
Let me ［計算する］ the cost breakdown for you. Futures contracts typically require margin deposits of 5 to 10 percent of the contract value. Options involve premium payments, usually 2 to 4 percent annually. These costs reduce gross returns but ［安定させる］ net performance during market downturns.
👨💼【Teacher / Institutional Investor】:
I appreciate the detailed breakdown. One final question: how do you monitor and adjust these hedging positions as market conditions evolve? We need a dynamic approach, not a static one.
🧑🎓【Student / Securities Sales】:
We ［活用する］ a systematic monitoring framework. Our team assesses market conditions daily and ［調整する］ with you weekly to review portfolio performance. If volatility exceeds predetermined thresholds, we recommend adjustments to hedge ratios within 24 hours. This ensures your risk tolerance remains aligned with your investment policy.
👨💼【Teacher / Institutional Investor】:
That monitoring framework sounds comprehensive. Please submit a formal proposal with detailed cost estimates and performance scenarios. I'll consult with our investment committee and provide feedback within 2 weeks.
🧑🎓【Student / Securities Sales】:
Thank you for your consideration. I'll prepare a comprehensive proposal that ［示す］ how our hedging strategies can enhance your portfolio stability. I'll ［調整する］ with our research team to include historical performance data and ［提出する］ the document by next Monday.
👨💼【Teacher / Institutional Investor】:
Excellent. I look forward to reviewing your proposal. Your explanation has been very helpful in understanding the risk management framework. Let's proceed with the formal evaluation process.
4. Challenge (7 min)｜応用実践
Let's perform the role-play and fill in the blanks by translating the Japanese into English!
空欄の日本語を英語に訳しながら、ロールプレイを実践してみましょう！
*Let's practice this part repeatedly until we can speak it smoothly.
このパートはスムーズにスピーキングできるようになるまで繰り返し練習しましょう。
Situation / シチュエーション（Reference again）
Explaining commodity investment product price volatility factors and risk management techniques to overseas investors.
コモディティ投資商品の価格変動要因とリスク管理手法について海外投資家に説明する場面です。
👨💼【Teacher / Institutional Investor】:
Thank you for meeting with me today. I'm considering commodity-related investment products, but I need a detailed explanation of price volatility factors and risk management methods before making any decisions.
🧑🎓【Student / Securities Sales】:
I appreciate your interest. ［コモディティ価格変動を引き起こす主要因を説明させてください。］ First, supply and demand imbalances in the physical market. Second, currency fluctuations, especially the US dollar. Third, geopolitical events that disrupt production or logistics.
👨💼【Teacher / Institutional Investor】:
I understand those factors. However, I'm more concerned about how to mitigate downside risk in volatile markets. Could you elaborate on specific hedging methods available for our portfolio?
🧑🎓【Student / Securities Sales】:
Certainly. ［当社は3つの主要なヘッジ手法を提供しています。］ First, futures contracts that lock in prices for a defined period. Second, options strategies that limit losses while preserving upside potential. Third, diversification across multiple commodities to reduce concentration risk.
👨💼【Teacher / Institutional Investor】:
Those methods sound reasonable, but I need to assess the cost implications. What is the typical cost structure for implementing these hedging strategies, and how does it affect overall returns?
🧑🎓【Student / Securities Sales】:
［コストの内訳を計算してご説明します。］ Futures contracts typically require margin deposits of 5 to 10 percent of the contract value. Options involve premium payments, usually 2 to 4 percent annually. These costs reduce gross returns but stabilize net performance during market downturns.
👨💼【Teacher / Institutional Investor】:
I appreciate the detailed breakdown. One final question: how do you monitor and adjust these hedging positions as market conditions evolve? We need a dynamic approach, not a static one.
🧑🎓【Student / Securities Sales】:
［当社は体系的な監視の枠組みを活用しています。］ Our team assesses market conditions daily and coordinates with you weekly to review portfolio performance. If volatility exceeds predetermined thresholds, we recommend adjustments to hedge ratios within 24 hours. This ensures your risk tolerance remains aligned with your investment policy.
👨💼【Teacher / Institutional Investor】:
That monitoring framework sounds comprehensive. Please submit a formal proposal with detailed cost estimates and performance scenarios. I'll consult with our investment committee and provide feedback within 2 weeks.
🧑🎓【Student / Securities Sales】:
Thank you for your consideration. I'll prepare a comprehensive proposal that demonstrates how our hedging strategies can enhance your portfolio stability. I'll coordinate with our research team to include historical performance data and submit the document by next Monday.
👨💼【Teacher / Institutional Investor】:
Excellent. I look forward to reviewing your proposal. Your explanation has been very helpful in understanding the risk management framework. Let's proceed with the formal evaluation process.
\ If you have some extra capacity, give it a try（余力があればやってみましょう）/
5. Real-world application (5 min)｜実務応用
Let's speak freely with the phrases and flow we learned today. If you can, imagine your real job—it makes practice more effective.
本日学習した単語やフレーズ、会話の流れを思い出しながら、自由に話してみましょう。可能であれば、自身の実務を想像しながら話すと効果的です。
Situation / シチュエーション
An institutional investor is considering commodity-related investment products and requires detailed explanation of price volatility factors and risk management methods.
The securities sales professional must analyze market structure, price determinants, and hedging methods in detail to help the investor establish appropriate risk tolerance aligned with investment policy.
機関投資家がコモディティ関連投資商品を検討しており、価格変動要因とリスク管理手法について詳細な説明を求めている。
証券営業担当者は市場構造、価格決定要因、ヘッジ手法を詳細に分析して説明し、投資家が投資方針に適したリスク許容度を設定できるよう支援しなければならない。
👨💼【Teacher / Institutional Investor】:
I'm evaluating commodity investment options for our portfolio. Could you walk me through the key risk factors and how your firm approaches hedging strategies?
（当社ポートフォリオ向けのコモディティ投資オプションを評価しています。主要なリスク要因と貴社のヘッジ戦略へのアプローチについて説明していただけますか。）
🧑🎓【Student / Your Role】:
(Free Speaking based on today's lesson)
Hints / ヒント
１． Explain the price volatility factors
２． Describe available hedging methods
３． Calculate the cost structure
４． Outline the monitoring framework
※This is not a role-play. Please speak until you finish your thoughts.
このパートはロールプレイ形式ではありません。最後まで通して話してみましょう。
6. Wrap-up (2 min) ｜レッスンの振り返り
Let's review today's lesson with your teacher!
今日のレッスンについて講師と振り返ってみましょう！
6-1 Comments from student
・Good points / 良かったところ・上手くできたところ
・Things to work on / 今後強化したいところ
6-2 Feedback from teacher
・Good points / 良かった点
・Things to work on / 今後の強化ポイント
・What to review / 復習ポイント
*6-3 Questions from student (if any)
Japanese translation（日本語訳）
1. Read (2min)（型を学ぶ）｜基本フレーズ
2. Try (4min)（ロールプレイ練習）｜型を使った練習
Let’s practice the role-play.
ロールプレイの練習をしましょう！
3. Use (7min)｜応用
Let’s perform the role-play and filling in the missing English!
英語を補完しながら、ロールプレイを実践してみましょう！
4. Challenge (7min)｜実践
Let’s perform the role-play and filling in the missing English!
英語を補完しながら、ロールプレイを実践してみましょう！
5. Wrap-up (3min) – レッスンの振り返り
"Let’s review today’s lesson with your teacher!”
「今日のレッスンについて講師と振り返ってみましょう！」
5-1. Comments from Student
- Good points / 良かったところ・上手くできたところ
- Things to work on / 今後強化したいところ
5-2. Feedback from Teacher
- Good points / 良かった点
- Things to work on / 今後の強化ポイント
- What to review / 復習ポイント
5-3. Question from Students (If any)
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