＜Elementary＞ Lesson No.31
Family business succession and valuation / オーナー系企業の事業承継と企業価値評価
０．Greetings & Ice-break (2min.)｜挨拶と導入
0-1 Greetings
Let’s practice a short small talk that you can use to greet a business partner and start building a good relationship.
講師との挨拶を兼ねて、ビジネスパートナーと信頼関係を築くための短いスモールトークを練習してみましょう。
[Tips / 会話のヒント]
・Can you hear me clearly?
私の声はクリアに聞こえますか？
・How's your day going so far?
今日はどんな一日でしたか？
・Talk about one small topic (Work, Weather, News, Hometown, Sports event, etc.)
軽い話題について話しましょう（仕事、天気、ニュース、地元、スポーツイベントなど）
0-2 Introduction
In today’s lesson, we’ll learn about the following situation. Have you ever experienced something similar?
本日のレッスンでは以下のようなシチュエーションについて学びます。同様のシチュエーションを経験したことがありますか？
- If you have experience, please tell us what it was like, what was difficult, or what you learned.
経験があれば、どんな内容だったか、難しかったことや学んだことなどを教えて下さい。
- If you don’t have experience, try to imagine yourself handling that situation in English.
What do you think would be challenging?
経験がなければ、英語でその状況に対応しているところを想像してみましょう。どんなことが難しそうですか？
Situation / シチュエーション
You address the unique challenges of ownership transition in family businesses, balancing financial and emotional considerations.
財務的考慮と感情的考慮のバランスを取りながら、ファミリービジネスにおける所有権移転の独特な課題に対処する場面です。
1. Read (2 min)｜型を学ぶ
Let's read the following key sentences aloud!
下記の文章や単語を順番に音読しましょう！
1-1 Basic phrases
１．There are three main options（主に3つの選択肢がある）
２．Each option depends on...（各選択肢は...に依存する）
３．The main challenge is...（主な課題は...である）
４．We need to consider...（...を考慮する必要がある）
５．This reduces the immediate...（これにより即時の...が軽減される）
６．We should consider three factors（3つの要因を考慮すべきである）
７．A detailed analysis helps avoid...（詳細な分析は...を避けるのに役立つ）
1-2 Essential words
１．explain（説明する）
２．depend（依存する）
３．challenge（課題）
４．consider（考慮する）
５．reduce（軽減する）
６．gradually（徐々に）
７．require（必要とする）
８．avoid（避ける）
９．receive（受け取る）
１０．transfer（譲渡する）
2. Try (3 min)｜ロールプレイ練習
Let’s practice the role-play.
ロールプレイの練習をしましょう！
Situation / シチュエーション（Reference again）
You address the unique challenges of ownership transition in family businesses, balancing financial and emotional considerations.
財務的考慮と感情的考慮のバランスを取りながら、ファミリービジネスにおける所有権移転の独特な課題に対処する場面です。
👨💼【Teacher / Professor】:
Good morning. Today we'll discuss succession planning for owner-managed companies. Could you explain the key options when an owner-manager plans to retire?
（おはようございます。本日はオーナー経営者の企業の後継者計画について議論します。オーナー経営者が引退を計画する際の主な選択肢を説明していただけますか？）
🧑🎓【Student / MBA Candidate】:
Certainly. There are three main options. First, family succession with share transfer. Second, management buyout by existing executives. Third, sale to an external buyer. Each option depends on company valuation and tax considerations.
（承知しました。主に3つの選択肢があります。第一に、株式譲渡を伴う家族への承継です。第二に、既存の経営陣によるマネジメント・バイアウトです。第三に、外部の買い手への売却です。各選択肢は企業評価と税務上の考慮事項に依存します。）
👨💼【Teacher / Professor】:
I see. What are the biggest challenges with family succession in terms of share valuation?
（なるほど。株式評価の観点から、家族承継における最大の課題は何ですか？）
🧑🎓【Student / MBA Candidate】:
The main challenge is high share valuation leading to heavy inheritance tax. If the company performs well, the shares become expensive. The successor may not have enough cash to pay the tax. We need to consider tax reduction strategies early.
（主な課題は、高い株式評価が重い相続税につながることです。会社の業績が良ければ、株式は高額になります。後継者は税金を支払うのに十分な現金を持っていない可能性があります。早期に税負担軽減策を検討する必要があります。）
👨💼【Teacher / Professor】:
That makes sense. How does a management buyout help resolve this issue?
（それは理にかなっています。マネジメント・バイアウトはこの問題の解決にどう役立ちますか？）
🧑🎓【Student / MBA Candidate】:
An MBO allows existing managers to buy shares gradually using company profits. The owner can receive payment over time instead of transferring shares at once. This reduces the immediate tax burden on the successor. However, it requires careful financial planning and bank support.
（MBOは既存の経営陣が会社の利益を使って徐々に株式を購入することを可能にします。オーナーは一度に株式を譲渡する代わりに、時間をかけて支払いを受けることができます。これにより後継者の即時の税負担が軽減されます。ただし、慎重な財務計画と銀行の支援が必要です。）
👨💼【Teacher / Professor】:
What factors should we consider when choosing between these options?
（これらの選択肢を選ぶ際に考慮すべき要因は何ですか？）
🧑🎓【Student / MBA Candidate】:
We should consider three factors. First, the owner's retirement timeline and financial needs. Second, the successor's capability and available resources. Third, the company's financial health and future growth potential. A detailed analysis helps avoid future conflicts.
（3つの要因を考慮すべきです。第一に、オーナーの引退時期と財務ニーズです。第二に、後継者の能力と利用可能な資源です。第三に、会社の財務健全性と将来の成長可能性です。詳細な分析は将来の対立を避けるのに役立ちます。）
👨💼【Teacher / Professor】:
Excellent analysis. Your explanation covers the essential points clearly. This framework will help us discuss real cases in the next session.
（素晴らしい分析です。あなたの説明は重要なポイントを明確にカバーしています。この枠組みは次回の実際のケース議論に役立つでしょう。）
3. Use (4 min)｜ロールプレイ & 実践（空欄補完）
Let's perform the role-play and fill in the blanks by translating the Japanese into English!
空欄の日本語を英語に訳しながら、ロールプレイを実践してみましょう！
Situation / シチュエーション（Reference again）
You address the unique challenges of ownership transition in family businesses, balancing financial and emotional considerations.
財務的考慮と感情的考慮のバランスを取りながら、ファミリービジネスにおける所有権移転の独特な課題に対処する場面です。
👨💼【Teacher / Professor】:
Good morning. Today we'll discuss succession planning for owner-managed companies. Could you explain the key options when an owner-manager plans to retire?
🧑🎓【Student / MBA Candidate】:
Certainly. There are three main options. First, family succession with share ［譲渡する］. Second, management buyout by existing executives. Third, sale to an external buyer. Each option ［依存する］ on company valuation and tax considerations.
👨💼【Teacher / Professor】:
I see. What are the biggest challenges with family succession in terms of share valuation?
🧑🎓【Student / MBA Candidate】:
The main ［課題］ is high share valuation leading to heavy inheritance tax. If the company performs well, the shares become expensive. The successor may not have enough cash to pay the tax. We need to ［考慮する］ tax reduction strategies early.
👨💼【Teacher / Professor】:
That makes sense. How does a management buyout help resolve this issue?
🧑🎓【Student / MBA Candidate】:
An MBO allows existing managers to buy shares ［徐々に］ using company profits. The owner can ［受け取る］ payment over time instead of transferring shares at once. This ［軽減する］ the immediate tax burden on the successor. However, it ［必要とする］ careful financial planning and bank support.
👨💼【Teacher / Professor】:
What factors should we consider when choosing between these options?
🧑🎓【Student / MBA Candidate】:
We should ［考慮する］ three factors. First, the owner's retirement timeline and financial needs. Second, the successor's capability and available resources. Third, the company's financial health and future growth potential. A detailed analysis helps ［避ける］ future conflicts.
👨💼【Teacher / Professor】:
Excellent analysis. Your explanation covers the essential points clearly. This framework will help us discuss real cases in the next session.
4. Challenge (7 min)｜応用実践
Let's perform the role-play and fill in the blanks by translating the Japanese into English!
空欄の日本語を英語に訳しながら、ロールプレイを実践してみましょう！
*Let's practice this part repeatedly until we can speak it smoothly.
このパートはスムーズにスピーキングできるようになるまで繰り返し練習しましょう。
Situation / シチュエーション（Reference again）
You address the unique challenges of ownership transition in family businesses, balancing financial and emotional considerations.
財務的考慮と感情的考慮のバランスを取りながら、ファミリービジネスにおける所有権移転の独特な課題に対処する場面です。
👨💼【Teacher / Professor】:
Good morning. Today we'll discuss succession planning for owner-managed companies. Could you explain the key options when an owner-manager plans to retire?
🧑🎓【Student / MBA Candidate】:
Certainly. ［主に3つの選択肢があります。］ First, family succession with share transfer. Second, management buyout by existing executives. Third, sale to an external buyer. ［各選択肢は企業評価と税務上の考慮事項に依存します。］
👨💼【Teacher / Professor】:
I see. What are the biggest challenges with family succession in terms of share valuation?
🧑🎓【Student / MBA Candidate】:
［主な課題は、高い株式評価が重い相続税につながることです。］ If the company performs well, the shares become expensive. The successor may not have enough cash to pay the tax. ［早期に税負担軽減策を検討する必要があります。］
👨💼【Teacher / Professor】:
That makes sense. How does a management buyout help resolve this issue?
🧑🎓【Student / MBA Candidate】:
An MBO allows existing managers to buy shares gradually using company profits. The owner can receive payment over time instead of transferring shares at once. This reduces the immediate tax burden on the successor. However, it requires careful financial planning and bank support.
👨💼【Teacher / Professor】:
What factors should we consider when choosing between these options?
🧑🎓【Student / MBA Candidate】:
We should consider three factors. First, the owner's retirement timeline and financial needs. Second, the successor's capability and available resources. Third, the company's financial health and future growth potential. ［詳細な分析は将来の対立を避けるのに役立ちます。］
👨💼【Teacher / Professor】:
Excellent analysis. Your explanation covers the essential points clearly. This framework will help us discuss real cases in the next session.
\ If you have some extra capacity, give it a try（余力があればやってみましょう）/
5. Real-world application (5 min)｜実務応用
Let's speak freely with the phrases and flow we learned today. If you can, imagine your real job—it makes practice more effective.
本日学習した単語やフレーズ、会話の流れを思い出しながら、自由に話してみましょう。可能であれば、自身の実務を想像しながら話すと効果的です。
Situation / シチュエーション
You are discussing succession options for an owner-managed company in your MBA class.
The professor asks you to explain the key considerations when planning for owner retirement.
あなたはMBAのクラスでオーナー経営企業の承継選択肢について議論しています。
教授はオーナーの引退計画における主要な考慮事項を説明するよう求めています。
👨💼【Teacher / Professor】:
Please share your thoughts on the most important factors in succession planning for owner-managed companies.
（オーナー経営企業の後継者計画における最も重要な要因についてあなたの考えを共有してください。）
🧑🎓【Student / Your Role】:
(Free Speaking based on today's lesson)
Hints / ヒント
１．Explain the main succession options（主な承継選択肢を説明する）
２．Describe the tax challenges（税務上の課題を述べる）
３．Clarify the benefits of gradual transfer（段階的譲渡の利点を明確にする）
４．Present key decision factors（主要な意思決定要因を提示する）
※This is not a role-play. Please speak until you finish your thoughts.
このパートはロールプレイ形式ではありません。最後まで通して話してみましょう。
6. Wrap-up (2 min) ｜レッスンの振り返り
Let's review today's lesson with your teacher!
今日のレッスンについて講師と振り返ってみましょう！
6-1 Comments from student
・Good points / 良かったところ・上手くできたところ
・Things to work on / 今後強化したいところ
6-2 Feedback from teacher
・Good points / 良かった点
・Things to work on / 今後の強化ポイント
・What to review / 復習ポイント
*6-3 Questions from student (if any)
Japanese translation（日本語訳）
1. Read (2min)（型を学ぶ）｜基本フレーズ
2. Try (4min)（ロールプレイ練習）｜型を使った練習
Let’s practice the role-play.
ロールプレイの練習をしましょう！
3. Use (7min)｜応用
Let’s perform the role-play and filling in the missing English!
英語を補完しながら、ロールプレイを実践してみましょう！
4. Challenge (7min)｜実践
Let’s perform the role-play and filling in the missing English!
英語を補完しながら、ロールプレイを実践してみましょう！
5. Wrap-up (3min) – レッスンの振り返り
"Let’s review today’s lesson with your teacher!”
「今日のレッスンについて講師と振り返ってみましょう！」
5-1. Comments from Student
- Good points / 良かったところ・上手くできたところ
- Things to work on / 今後強化したいところ
5-2. Feedback from Teacher
- Good points / 良かった点
- Things to work on / 今後の強化ポイント
- What to review / 復習ポイント
5-3. Question from Students (If any)