＜Elementary＞ Lesson No.29
Financing Scheme Proposal for Large M&A Deal with Overseas Investors / 海外投資家との大型M&A案件における資金調達スキーム提案
０．Greetings & Ice-break (2min.)｜挨拶と導入
0-1 Greetings
Let’s practice a short small talk that you can use to greet a business partner and start building a good relationship.
講師との挨拶を兼ねて、ビジネスパートナーと信頼関係を築くための短いスモールトークを練習してみましょう。
[Tips / 会話のヒント]
・Can you hear me clearly?
私の声はクリアに聞こえますか？
・How's your day going so far?
今日はどんな一日でしたか？
・Talk about one small topic (Work, Weather, News, Hometown, Sports event, etc.)
軽い話題について話しましょう（仕事、天気、ニュース、地元、スポーツイベントなど）
0-2 Introduction
In today’s lesson, we’ll learn about the following situation. Have you ever experienced something similar?
本日のレッスンでは以下のようなシチュエーションについて学びます。同様のシチュエーションを経験したことがありますか？
- If you have experience, please tell us what it was like, what was difficult, or what you learned.
経験があれば、どんな内容だったか、難しかったことや学んだことなどを教えて下さい。
- If you don’t have experience, try to imagine yourself handling that situation in English.
What do you think would be challenging?
経験がなければ、英語でその状況に対応しているところを想像してみましょう。どんなことが難しそうですか？
Situation / シチュエーション
This involves proposing funding schemes worth hundreds of billions of yen for overseas investment funds considering Japanese company acquisitions, examining optimal combinations of equity, debt, and mezzanine financing.
海外投資ファンドの日本企業買収で数千億円規模の資金調達スキームを提案し、エクイティやデット、メザニンファイナンスの最適組み合わせを検討する場面です。
1. Read (2 min)｜型を学ぶ
Let's read the following key sentences aloud!
下記の文章や単語を順番に音読しましょう！
1-1 Basic phrases
１．We propose a balanced structure...（バランスの取れた構造を提案する）
２．First, equity will cover...（第一に、エクイティが...をカバーする）
３．This structure will help secure...（この構造は...を確保するのに役立つ）
４．We are coordinating with...（...と調整している）
５．We expect to finalize...（...を確定する予定である）
６．We have prepared a backup plan...（バックアッププランを準備している）
７．This flexibility is built into...（この柔軟性は...に組み込まれている）
1-2 Essential words
１．explain（説明する）
２．ensure（確保する）
３．provide（提供する）
４．reduce（軽減する）
５．include（含む）
６．expected（予想される）
７．finalize（確定する）
８．require（必要とする）
９．prepare（準備する）
１０．support（サポートする）
2. Try (3 min)｜ロールプレイ練習
Let’s practice the role-play.
ロールプレイの練習をしましょう！
Situation / シチュエーション（Reference again）
This involves proposing funding schemes worth hundreds of billions of yen for overseas investment funds considering Japanese company acquisitions, examining optimal combinations of equity, debt, and mezzanine financing.
海外投資ファンドの日本企業買収で数千億円規模の資金調達スキームを提案し、エクイティやデット、メザニンファイナンスの最適組み合わせを検討する場面です。
👨💼【Teacher / Investment Fund Director】:
Thank you for meeting with us today. We're considering the acquisition of a Japanese manufacturing company and need a financing structure for approximately 500 billion yen. Could you explain your proposed capital structure?
（本日はお時間をいただきありがとうございます。日本の製造会社の買収を検討しており、約5000億円の資金調達構造が必要です。提案される資本構成について説明していただけますか？）
🧑🎓【Student / Capital Markets Advisor】:
Certainly. We propose a balanced structure combining equity, debt, and mezzanine financing. First, equity will cover 40 percent to ensure financial stability. Second, senior debt from a syndicate of banks will provide 45 percent at lower interest rates. Third, mezzanine financing will fill the remaining 15 percent, offering flexibility for future growth.
（承知しました。エクイティ、デット、メザニンファイナンスを組み合わせたバランスの取れた構造を提案します。第一に、財務の安定性を確保するため、エクイティが40パーセントをカバーします。第二に、銀行団からのシニアデットが低金利で45パーセントを提供します。第三に、メザニンファイナンスが残りの15パーセントを埋め、将来の成長に柔軟性をもたらします。）
👨💼【Teacher / Investment Fund Director】:
I understand the breakdown. However, the equity portion seems high for our fund. Can you explain why 40 percent is necessary?
（内訳は理解しました。しかし、当ファンドにとってエクイティ部分が高いように思えます。なぜ40パーセントが必要なのか説明していただけますか？）
🧑🎓【Student / Capital Markets Advisor】:
The 40 percent equity base is essential for 2 reasons. First, it reduces leverage risk and makes the senior debt more acceptable to lenders. Second, it provides a strong foundation for the post-acquisition business plan, which includes significant capital investment over 3 years. This structure will help secure better terms from the banking syndicate.
（40パーセントのエクイティ基盤は2つの理由で不可欠です。第一に、レバレッジリスクを軽減し、シニアデットを貸し手にとってより受け入れやすくします。第二に、3年間にわたる大規模な設備投資を含む買収後の事業計画に強固な基盤を提供します。この構造は銀行団からより良い条件を確保するのに役立ちます。）
👨💼【Teacher / Investment Fund Director】:
That makes sense. What about the syndicated loan arrangement? How many financial institutions are you working with, and what are the expected interest rates?
（それは理にかなっています。協調融資の取り決めについてはどうですか？何社の金融機関と協力しており、予想される金利はどのくらいですか？）
🧑🎓【Student / Capital Markets Advisor】:
We are coordinating with 5 major banks to form the syndicate. The senior debt will carry an interest rate of approximately 2.5 percent, which is competitive given the current market conditions. The mezzanine portion will have a higher rate of around 6 percent, but it includes conversion options that align with your long-term strategy. We expect to finalize the syndicate structure within 6 weeks.
（銀行団を組成するため、5つの主要銀行と調整しています。シニアデットは約2.5パーセントの金利となり、現在の市場環境を考えると競争力があります。メザニン部分は約6パーセントのより高い金利になりますが、長期戦略に沿った転換オプションが含まれます。6週間以内に銀行団の構造を確定する予定です。）
👨💼【Teacher / Investment Fund Director】:
The timeline and rates sound reasonable. One last question: what happens if the post-acquisition business plan requires additional funding in year 2?
（スケジュールと金利は妥当に思えます。最後に1つ質問です。買収後の事業計画が2年目に追加資金を必要とする場合はどうなりますか？）
🧑🎓【Student / Capital Markets Advisor】:
We have prepared a backup plan for that scenario. The mezzanine layer includes an accordion feature, allowing you to increase the facility by up to 50 billion yen without renegotiating the entire structure. Additionally, we can arrange a separate working capital line if operational needs exceed initial estimates. This flexibility is built into our proposal to support your growth objectives.
（そのシナリオに対してバックアッププランを準備しています。メザニン層にはアコーディオン機能が含まれており、構造全体を再交渉することなく、最大500億円までファシリティを増額できます。さらに、運転資金ニーズが当初の見積もりを超える場合、別途運転資金枠を手配できます。この柔軟性は、成長目標をサポートするため提案に組み込まれています。）
👨💼【Teacher / Investment Fund Director】:
Excellent. Your proposal addresses our key concerns about flexibility and cost efficiency. Let's schedule a follow-up meeting next week to discuss the detailed terms with our investment committee. Please prepare the full documentation by then.
（素晴らしい。提案は柔軟性とコスト効率に関する主要な懸念に対応しています。来週、投資委員会と詳細条件を議論するためのフォローアップミーティングを設定しましょう。それまでに完全な書類を準備してください。）
3. Use (4 min)｜ロールプレイ & 実践（空欄補完）
Let's perform the role-play and fill in the blanks by translating the Japanese into English!
空欄の日本語を英語に訳しながら、ロールプレイを実践してみましょう！
Situation / シチュエーション（Reference again）
This involves proposing funding schemes worth hundreds of billions of yen for overseas investment funds considering Japanese company acquisitions, examining optimal combinations of equity, debt, and mezzanine financing.
海外投資ファンドの日本企業買収で数千億円規模の資金調達スキームを提案し、エクイティやデット、メザニンファイナンスの最適組み合わせを検討する場面です。
👨💼【Teacher / Investment Fund Director】:
Thank you for meeting with us today. We're considering the acquisition of a Japanese manufacturing company and need a financing structure for approximately 500 billion yen. Could you explain your proposed capital structure?
🧑🎓【Student / Capital Markets Advisor】:
Certainly. We propose a balanced structure combining equity, debt, and mezzanine financing. First, equity will cover 40 percent to ［確保する］ financial stability. Second, senior debt from a syndicate of banks will ［提供する］ 45 percent at lower interest rates. Third, mezzanine financing will fill the remaining 15 percent, offering flexibility for future growth.
👨💼【Teacher / Investment Fund Director】:
I understand the breakdown. However, the equity portion seems high for our fund. Can you explain why 40 percent is necessary?
🧑🎓【Student / Capital Markets Advisor】:
The 40 percent equity base is essential for 2 reasons. First, it ［軽減する］ leverage risk and makes the senior debt more acceptable to lenders. Second, it ［提供する］ a strong foundation for the post-acquisition business plan, which ［含む］ significant capital investment over 3 years. This structure will help secure better terms from the banking syndicate.
👨💼【Teacher / Investment Fund Director】:
That makes sense. What about the syndicated loan arrangement? How many financial institutions are you working with, and what are the expected interest rates?
🧑🎓【Student / Capital Markets Advisor】:
We are coordinating with 5 major banks to form the syndicate. The senior debt will carry an interest rate of approximately 2.5 percent, which is competitive given the current market conditions. The mezzanine portion will have a higher rate of around 6 percent, but it ［含む］ conversion options that align with your long-term strategy. We expect to ［確定する］ the syndicate structure within 6 weeks.
👨💼【Teacher / Investment Fund Director】:
The timeline and rates sound reasonable. One last question: what happens if the post-acquisition business plan requires additional funding in year 2?
🧑🎓【Student / Capital Markets Advisor】:
We have ［準備する］ a backup plan for that scenario. The mezzanine layer ［含む］ an accordion feature, allowing you to increase the facility by up to 50 billion yen without renegotiating the entire structure. Additionally, we can arrange a separate working capital line if operational needs exceed initial estimates. This flexibility is built into our proposal to ［サポートする］ your growth objectives.
👨💼【Teacher / Investment Fund Director】:
Excellent. Your proposal addresses our key concerns about flexibility and cost efficiency. Let's schedule a follow-up meeting next week to discuss the detailed terms with our investment committee. Please prepare the full documentation by then.
4. Challenge (7 min)｜応用実践
Let's perform the role-play and fill in the blanks by translating the Japanese into English!
空欄の日本語を英語に訳しながら、ロールプレイを実践してみましょう！
*Let's practice this part repeatedly until we can speak it smoothly.
このパートはスムーズにスピーキングできるようになるまで繰り返し練習しましょう。
Situation / シチュエーション（Reference again）
This involves proposing funding schemes worth hundreds of billions of yen for overseas investment funds considering Japanese company acquisitions, examining optimal combinations of equity, debt, and mezzanine financing.
海外投資ファンドの日本企業買収で数千億円規模の資金調達スキームを提案し、エクイティやデット、メザニンファイナンスの最適組み合わせを検討する場面です。
👨💼【Teacher / Investment Fund Director】:
Thank you for meeting with us today. We're considering the acquisition of a Japanese manufacturing company and need a financing structure for approximately 500 billion yen. Could you explain your proposed capital structure?
🧑🎓【Student / Capital Markets Advisor】:
Certainly. ［エクイティ、デット、メザニンファイナンスを組み合わせたバランスの取れた構造を提案します。］ ［第一に、財務の安定性を確保するため、エクイティが40パーセントをカバーします。］ Second, senior debt from a syndicate of banks will provide 45 percent at lower interest rates. Third, mezzanine financing will fill the remaining 15 percent, offering flexibility for future growth.
👨💼【Teacher / Investment Fund Director】:
I understand the breakdown. However, the equity portion seems high for our fund. Can you explain why 40 percent is necessary?
🧑🎓【Student / Capital Markets Advisor】:
The 40 percent equity base is essential for 2 reasons. First, it reduces leverage risk and makes the senior debt more acceptable to lenders. Second, it provides a strong foundation for the post-acquisition business plan, which includes significant capital investment over 3 years. ［この構造は銀行団からより良い条件を確保するのに役立ちます。］
👨💼【Teacher / Investment Fund Director】:
That makes sense. What about the syndicated loan arrangement? How many financial institutions are you working with, and what are the expected interest rates?
🧑🎓【Student / Capital Markets Advisor】:
［銀行団を組成するため、5つの主要銀行と調整しています。］ The senior debt will carry an interest rate of approximately 2.5 percent, which is competitive given the current market conditions. The mezzanine portion will have a higher rate of around 6 percent, but it includes conversion options that align with your long-term strategy. We expect to finalize the syndicate structure within 6 weeks.
👨💼【Teacher / Investment Fund Director】:
The timeline and rates sound reasonable. One last question: what happens if the post-acquisition business plan requires additional funding in year 2?
🧑🎓【Student / Capital Markets Advisor】:
We have prepared a backup plan for that scenario. The mezzanine layer includes an accordion feature, allowing you to increase the facility by up to 50 billion yen without renegotiating the entire structure. Additionally, we can arrange a separate working capital line if operational needs exceed initial estimates. This flexibility is built into our proposal to support your growth objectives.
👨💼【Teacher / Investment Fund Director】:
Excellent. Your proposal addresses our key concerns about flexibility and cost efficiency. Let's schedule a follow-up meeting next week to discuss the detailed terms with our investment committee. Please prepare the full documentation by then.
\ If you have some extra capacity, give it a try（余力があればやってみましょう）/
5. Real-world application (5 min)｜実務応用
Let's speak freely with the phrases and flow we learned today. If you can, imagine your real job—it makes practice more effective.
本日学習した単語やフレーズ、会話の流れを思い出しながら、自由に話してみましょう。可能であれば、自身の実務を想像しながら話すと効果的です。
Situation / シチュエーション
An overseas investment fund is considering acquiring a Japanese company and needs a large-scale financing proposal.
You are a capital markets advisor responsible for designing the optimal mix of equity, debt, and mezzanine financing.
海外の投資ファンドが日本企業の買収を検討しており、大規模な資金調達提案が必要です。
あなたはエクイティ、デット、メザニンファイナンスの最適な組み合わせを設計する責任を持つ資本市場アドバイザーです。
👨💼【Teacher / Investment Fund Director】:
We need a financing structure for this acquisition. Could you explain your recommended capital structure and the rationale behind each component?
（この買収のための資金調達構造が必要です。推奨される資本構成と各要素の根拠を説明していただけますか？）
🧑🎓【Student / Your Role】:
(Free Speaking based on today's lesson)
Hints / ヒント
１．Explain the capital structure breakdown（資本構成の内訳を説明する）
２．Describe the benefits of each financing layer（各資金調達層の利点を述べる）
３．Clarify the syndicate arrangement（銀行団の取り決めを明確にする）
４．Offer flexible funding options（柔軟な資金調達オプションを提示する）
※This is not a role-play. Please speak until you finish your thoughts.
このパートはロールプレイ形式ではありません。最後まで通して話してみましょう。
6. Wrap-up (2 min) ｜レッスンの振り返り
Let's review today's lesson with your teacher!
今日のレッスンについて講師と振り返ってみましょう！
6-1 Comments from student
・Good points / 良かったところ・上手くできたところ
・Things to work on / 今後強化したいところ
6-2 Feedback from teacher
・Good points / 良かった点
・Things to work on / 今後の強化ポイント
・What to review / 復習ポイント
*6-3 Questions from student (if any)
Japanese translation（日本語訳）
1. Read (2min)（型を学ぶ）｜基本フレーズ
2. Try (4min)（ロールプレイ練習）｜型を使った練習
Let’s practice the role-play.
ロールプレイの練習をしましょう！
3. Use (7min)｜応用
Let’s perform the role-play and filling in the missing English!
英語を補完しながら、ロールプレイを実践してみましょう！
4. Challenge (7min)｜実践
Let’s perform the role-play and filling in the missing English!
英語を補完しながら、ロールプレイを実践してみましょう！
5. Wrap-up (3min) – レッスンの振り返り
"Let’s review today’s lesson with your teacher!”
「今日のレッスンについて講師と振り返ってみましょう！」
5-1. Comments from Student
- Good points / 良かったところ・上手くできたところ
- Things to work on / 今後強化したいところ
5-2. Feedback from Teacher
- Good points / 良かった点
- Things to work on / 今後の強化ポイント
- What to review / 復習ポイント
5-3. Question from Students (If any)